El torpe Inspector Clouseau se enfrenta al caso más importante de su carrera. El famoso entrenador de fútbol, Yves Gluant, acaba de llevar al equipo de Francia a la victoria frente a la selección de China.

Rodeado de agradecidos fans que le adoran y con su guapa novia, la estrella del pop internacional Xania, a su lado, Gluant muere a causa de un dardo venenoso. En el pánico subsiguiente, el anillo de diamantes de inestimable valor de Gluant, “La pantera rosa”, desaparece de forma enigmática.