La decisión fue comunicada por el presidente de la empresa telefónica, Bruno
Philippi, quien ayer envió una carta de respuesta a la petición que el viernes
pasado le hicieron Cuprum, Consorcio, Celfin y The Chile Fund para elevar el
quórum mínimo para aprobar la venta del negocio de telefonía móvil.
En su misiva, Philippi da cuenta de la petición que recibió la semana pasada de
los accionistas minoritarios, que se ampararon en el artículo 44 de la Ley de
Sociedades Anónimas, tras considerar que la oferta que realizó Telefónica España
sobre Telefónica Móvil no es conveniente.
"...De acuerdo al artículo aludido en el párrafo anterior, se requiere que, al
menos, dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto aprueben
la aludida venta", aseguró Philippi en su carta.
La fecha definitiva de la junta de accionistas aún no está decidida. Sin
embargo, fuentes de la empresa adelantaron que se realizará durante las dos
primeras semanas de julio, ya que primero deberán ser informados los tenedores
de ADRs y los bancos que tienen bonos de la empresa.
En la actual estructura de CTC, Telefónica España tiene el 44% de las acciones;
las AFP, el 27%, y los tenedores de ADRs, el 13%.
Cuprum y los otros tres minoritarios que pidieron elevar el quórum llegan a sólo
el 6%, por lo que requerirán nuevos aliados para frenar la venta.
Los dos principales minoritarios -Provida y Habitat- han mantenido un riguroso
silencio en torno al conflicto. Sin embargo, cualquier intento serio de las AFP
para cambiar el escenario requerirá de la participación de ambos.
El principal motivo entre los accionistas minoritarios y los controladores es el
precio de US$ 1.250 millones que aprobó el directorio de CTC para vender
Telefónica Móvil a la matriz.
Los españoles ofrecieron pagar US$ 1.007 millones al contado y asumir deudas por
US$ 243 millones.
Además, el directorio de la empresa propuso que se reparta un dividendo de US$
800 millones tras el fin de la operación. Pero para Cuprum estas condiciones son
insuficientes. La AFP asegura que CTC se está desprendiendo de uno de sus
activos más rentables y con mayor proyección futura, por lo que los accionistas
debieran recibir un premio superior.
En su informe semanal, FIT Research aseguró que el valor de la filial móvil de
CTC es de US$ 1.410 millones, a lo que se debe sumar, al menos, el 50% de las
ganancias por las sinergias que producirá su fusión con Bellsouth en Chile y que
se ubican entre US$ 200 millones y US$ 300 millones.
Con estas cifras, se llega a la conclusión de que el precio de Telefónica Móvil
se sitúa en torno a los US$ 1.560 millones, un 20% más que la oferta realizada
por la matriz.
¿Se necesita OPA?
Para algunos analistas, la mejor forma para que Telefónica España tome el
control de Telefónica Móvil y pueda unificar sus operaciones con Bellsouth, es
que previamente lance una Oferta Pública de Acciones (OPA) para quedarse con el
100% de CTC.
La opción es considerada la más transparente por los analistas. Sin embargo, la
mayoría de ellos la consideran inviable, ya que obligaría a Telefónica a comprar
el 54% de los títulos (valorizados en más de US$ 2.000 millones).
El mayor problema que ven los expertos a la actual fórmula -venta de Telefónica
Móvil a Telefónica España- es que los españoles están sentados en los dos lados
de la mesa de negociación, lo que nunca dejará tranquilo a los demás
involucrados.
Agencias/TransMedia.cl/El Mercurio
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